左手“5G”右手“AI” 华为产业链全解析

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?左撇子“5G”,右撇子“AI”,华为产业链充分分析了行业的热情

鲲鹏展翼,鸿蒙初辟。随着5G时代的到来,领先的技术公司华为继续发挥自己的控制力,并继续构建一个将成为新技术周期领导者的生态系统。

作为5G领域的先驱和全球智能手机巨头,华为通过创新驱动和供应链公司与数千个螺旋式公司一起成长。经纪人直言不讳地说,华为的产业链已经迎来了十年的黄金投资机会。

9月12日,华为的概念股上涨,截至收盘,正通电子(002197,股吧),中卫电子(300270,股吧),武汉方欧(002194,股吧)(权),东支( 002819,股吧)等11只股票涨停,北鑫源(300352,股吧),芙蓉科技(603327,股吧),博威合金(601137,股吧)涨幅超过6%,中国光电(002189,股吧)许多公司如芷芝科技(300566,股份)和彭博士(600804,股票)也纷纷效仿。

401.3亿收入,5个主要领域

5月份之前,华为的收入增长迅速。“实体清单”之后,由于市场惯性而出现增长。然而,华为仍然面临着巨大的困难。我们需要投入大量的人力和资源来进行版本切换。华为董事长梁华表示,就像“坏飞机”一样,华为仍需继续“补缺”。

7月30日,华为在深圳召开2019年上半年业绩发布会。上半年,华为实现营收4013亿元,同比增长23.2%,净利润率8.7%。

梁华表示,目前运营商的业务基本上是“有偿”的,而现在的重点是在消费业务上“买空卖空”,仍在为“生存”而挣扎。梁华指出,华为坚持未来投资,今年计划投资1200亿元用于研发。

在5G领域已经证明了自己的华为,下半年以来更是动作频频,除了5G手机,AI芯片,云服务、智慧屏、智能安防也加入了新品行列。

9月3日,在第五届“华为亚太创新日”上,华为公司董事、战略研究院院长徐文伟表示,在全球范围内已获50多个5G商用合同,发货20多万5G基站(Massive MIMO AUU)。全球接近三分之二的5G基站是由华为建设。

据华为2025十大趋势显示,2025年,全球将部署6500万5G基站,服务于28亿用户,58%的人口将享有5G服务。 目前,全球4G基站中国占一半以上。

华为抢跑5G芯片

9月6日,华为消费者业务CEO余承东在2019德国柏林消费电子展(IFA)上面向全球推出华为最新一代旗舰芯片麒麟990系列,包括麒麟990和麒麟990 5G两款芯片。其中,麒麟990 5G是全球首款旗舰5G SoC芯片。

据华为公司介绍,这款麒麟990 5G,华为提前24个月就开始了芯片规划,投入3000多位技术专家攻克难题,是目前业内最小的5G手机芯片方案。基于业界最先进的7nm+ EUV工艺制程,首次将5G Modem集成到SoC芯片中,率先支持NSA/SA双架构和TDD/FDD全频段,是业界首个全网通5G SoC。基于巴龙5000的5G联接,麒麟990 5G实现了2.3Gbps的5G峰值下载速率,5G上行峰值速率达1.25Gbps。

华为方面表示,麒麟990系列芯片将在华为Mate30系列首发搭载。该款产品将于9月19日在德国慕尼黑全球发布。据悉,搭载麒麟990系列的华为Mate系列旗舰手机也将于9月发布。

“A公司没有推出5G解决方案,另一些公司有自己一些5G解决方案,但是采用的是外挂的方式实现,目前华为是业内首款且唯一的一款集成SOC芯片”。余承东在现场表示,麒麟990芯片上集成了103亿晶体管,是目前晶体管数最多、功能最完整、复杂度最高的5G SoC。

值得一提的是,北京时间9月11日凌晨1点,在苹果秋季发布会上,苹果首次将华为手机作为对比机型。但新iPhone不支持5G功能,充电续航虽显着提升,却较华为仍有差距。

9月10日,华为在布达佩斯举行的国际电信联盟2019年世界电信展上发布《5G应用立场白皮书》,展望了5G在多个领域的应用场景,并呼吁全球行业组织和监管机构积极推进标准协同、频谱到位,为5G商用部署和应用提供良好的资源保障与商业环境。

华为5G产品线总裁杨超斌表示,当前全球5G发展正在加速。在全球范围,20个国家35个运营商已发布5G,另外33个国家已分配5G频谱。这说明,5G时代已经到来。白皮书认为,未来5G将打开数万亿的市场空间与投资机会。到2035年,5G将在全球创造约12万亿美元的经济产出,其中80%的电信收入将与5G相关。

华为产业链全解析

随着5G时代的到来,以及国产替代的加速,华为公司成为新科技周期的引领者,通过创新驱动与供应链公司形成上千螺旋共同演化成长。与此同时,A股市场上,华为产业链有望成为未来3-5年最大的投资机遇。

天风证券表示,华为供应链自主可控进程加速,关注相应国产替代公司。通过梳理华为现有供应链体系,目前供应链公司相对比较薄弱的环节主要在芯片、屏幕和光学上游等主要领域,这些领域也是未来有望实现加速进口替代环节。未来三年:下游应用方面,出现5G等创新大周期;供给端方面,核心环节国产供应链崛起加速。两大背景下,看好低估值、业绩增长趋势明朗、受益创新+国产化崛起的核心标的,持续推荐优质核心资产。重点推荐圣邦股份(300661,股吧)、卓胜微(300782,股吧)、兆易创新(603986,股吧)、紫光国微(002049,股吧)、长电科技(600584,股吧)、闻泰科技(600745,股吧)、环旭电子(601231,股吧)、北京君正(300223,股吧)。

国金证券(600109,股吧)指出,华为产业链迎来十年黄金投资机遇期。从总量上看,预计华为公司总体营收将在2025年左右达到3000亿美元水平,给供应链公司提供足够的成长空间;从结构上看,相对封闭的、华为占据绝对主导地位的传统运营商业务占比将下滑至20%左右,而更多依赖合作伙伴价值共创的智能终端、云计算、安防、车联网等业务占比将持续提升;同时,华为公司对生态和合作伙伴的态度也正在发生积极变化,采购战略从价格采购和价值采购向战略采购进行转型。

新时代证券判断,2020年将迎来5G换机潮。华为作为5G领域的先行者及全球智能手机巨头,在通信技术、芯片设计、操作系统优化等领域技术领先、经验丰富,对供应链催化作用显着。5G换机潮开启,华为核心产业链正迎来历史性发展机遇。PCB厂商鹏鼎控股(002938,股吧)、深南电路(002916,股吧)、沪电股份(002463,股吧)、生益科技(600183,股吧);全球面板巨头京东方A;精密制造龙头立讯精密(002475,股吧);电感龙头顺络电子(002138,股吧);微麦克风龙头歌尔股份(002241,股吧);代工厂商光弘科技(300735,股吧);芯片供应商圣邦股份、卓胜微、韦尔股份(603501,股吧)、汇顶科技(603160,股吧)、闻泰科技、兆易创新等有望充分受益。

华泰证券(601688,股吧)认为,华为的三大业务通信设备、消费电子、企业业务在5G时代有望继续保持高增长。同时,华为对于供应链自主可控的决心不会变,国产替代有望进一步加快。因此,继续坚定推荐华为产业链的投资机会。总体来说,当前华为产业链无论从短期还是长期来看,均具备较大的投资价值。分别从长中短周期挖掘华为产业链的三条核心投资主线,长期:从整个5G周期(大约长达10年)的角度,产业链基础硬件核心供应商确定性较高,关注:生益科技、立讯精密;中期:从5G主建设期(3-5年)的角度,关注5G基站核心标的:沪电股份等;短期:业绩弹性角度,关注新进入供应链的标的:韦尔股份、硕贝德(300322,股吧)。

(责任编辑:王彦娜 HN117)