分析周三财报八大看点,微软除了Aruze还有何优势?

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微软近年来取得了不错的成绩,超出了分析师的预期。

投资者希望萨蒂亚纳德拉(Satya Nadella)的公司在周三宣布新的季度收益时,将再次超出预期。该公司目前的市值超过1万亿美元。目前,接受FactSet调查的分析师一致认为,微软9月份的季度收入为321.5亿美元(每年增长10.5%),GAAP和非GAAP每股收益为1.24美元(每年增长9%)。

Microsoft还将在收益电话会议上提供销售指导,尽管它倾向于保守。对于季节性强劲的12月季度,市场普遍预计收入为359亿美元(增长10.6%)。

华尔街将实时发布Microsoft的报告,该报告将在周三市场发布后发布,并且收入电话会议将在美国东部时间下午5:30举行。投资者需要注意以下几点:

1。 Azure的增长率

尽管最近几个季度增速放缓,但Microsoft的Azure云平台仍在公共云服务市场中占有一席之地,并且市场本身继续保持两位数的健康增长。微软在7月份报告说,Azure收入在6月同比增长了64%,在5月同比增长了73%。

与Amazon AWS不同,Microsoft不会披露Azure收入。德意志银行(Deutsche Bank)最近估计,微软Azure的收入将在2019年增长72%,达到128.6亿美元,明年将增长58%,达到203.6亿美元。

2。 Office和动力学

受益于Office 365用户的健康增长和Enterprise Office 365计划的普及,Microsoft商务办公软件收入在6月份同比增长14%(消费版Office收入同比增长6%)年,小幅增长))。微软再次宣布两位数的Office业务收入增长并不奇怪。

由于中间市场公司对公司Dynamics 365云应用程序的强烈需求,因此也要注意Microsoft Dynamics业务应用程序的销售。 Dynamics总收入在第二季度增长了12%,而Dynamics 365增长了45%。

3.Windows趋势

由于微软将在2020年1月终止对Windows 7的支持,因此商用PC的升级非常强劲,微软的Windows OEM收入在6月增长了8%。微软的Windows商业产品和云服务收入增长了13%,这主要是由于越来越多地采用Windows,Office 365和安全产品的订阅计划。

对于Windows收入,9月的这个季度可能是另一个好季度。 IDC和Gartner的第三季度数据显示,第二季度企业PC需求保持健康,CFO艾米胡德(Amy Hood)在6月的季度电话会议中对Windows商用PC的持续强劲表现感到乐观。

4。 Surface和Xbox

今年7月,微软预测了Surface硬件收入。 6月份的收入增长了14%,至13.5亿美元,9月份的收入略有下降。随着公司在10月更新其Surface产品线,12月的季度增长将更加强劲。

微软还预计9月份游戏收入将略有下降,软件和服务的两位数增长将被Xbox One销量的下降所抵消,并且Xbox One有望在明年推出新一代游戏机。 Hood确实指出,由于微软度过了由第三方游戏(可能称为Fortnite)造成的艰难的一年,2020财年下半年(2020年6月底)游戏市场的增长将更加强劲。

5。领英

在过去的几个季度中,LinkedIn保持了强劲的两位数增长,并且很可能在九月份的季度中继续保持增长。在第二季度,LinkedIn的收入增长了25%,这要归功于市场解决方案(广告)收入增长了42%,订户增长了22%。

6。预订趋势

由于每个季度的预订量可能会根据交易的完成时间而波动,因此到目前为止,微软在2019年的预订量非常强劲。在6月份的季度中,商务预订量以每年22%的速度增长,Hood指出,长期的大型Azure交易促进了预订量。反过来,这帮助微软的收入增长了25%,达到910亿美元。

7。资本支出

微软的资本支出在第六季度增加到了53亿美元,每年以12亿美元的速度增长。胡德在今年7月预测,微软的资本支出将在2020财年增加,但没有透露增加的幅度。

8。股票回购

微软在2019财年花费了近200亿美元用于股票回购。鉴于该公司在9月份提出了400亿美元的回购指令,所有迹象表明,该公司仍渴望将其自由现金流的很大一部分用于股票回购。

作者:华尔街研究学会(Eric Jhonsa),华尔街研究学会(公开号:meigushe)

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